在某社交种草平台搜索“百合康”,你会看到不同类型的产品推荐,比如葡萄籽、维生素片、叶黄素、蛋白粉等。这些产品都属于百合股份旗下,靠着这些产品,公司两度冲击IPO,并在2022年初成功上市,成为当年第一家登陆上交所主板的企业。
站在资本市场窗口,百合股份的更多面被暴露在公众视野。一个值得深思的问题是,当八成收入都来自代工时,这家营养保健食品研发生产商要如何在行业站稳脚跟。
(相关资料图)
靠代工撑业绩
近日,百合股份披露了上半年的业绩报告,营收同比增长%至亿元,归母净利润同比增长36%至万元。单看这组数据,这份“成绩单”不算差,但表面的美好并经不起推敲,百合股份同样如此。
根据公开信息,百合股份主营业务为营养保健食品的研发销售,至今已取得855个保健食品批准证书及备案凭证,产品覆盖骨骼健康、基础营养(维生素、矿物质、蛋白质)、心脑血管健康等维度。
今年上半年,上述主营业务为公司带来了约亿元的收入,在总营收中的占比达到%。
这部分收入来自两个渠道,一是以“百合康”、“福仔”、“鸿洋神”等为代表的自主品牌,它们贡献营收约亿元,在主营业务收入中的占比为17%左右;另一个渠道是合同生产,来自这部分的营收规模是亿元,占比约83%。
吴典摄
什么是合同生产?百合股份给出的解释是,“公司根据客户需求特点,通过系统的市场调研与研发,向客户提供产品定位、配方研究、生产审批及成品生产等全流程服务。”简而言之,公司在这一模式下扮演的是代工角色。
这也是百合股份的主要业绩来源。对比往年来看,该公司2022年实现主营业务收入亿元,其中合同生产模式所带来的收入占比达到81%左右,自主品牌占比为19%。
研发跟不上
用代工撑起的业绩不免令外界质疑百合股份的研发能力。在保健品赛道,这项能力颇为重要,它可为公司筑起更高的护城河,提升核心竞争力。
对于这一方面,《国际金融报》记者致电百合股份,后者称公司主要优势在生产端和研发端,合同生产是一种战略选择,并正在逐步加大研发投入。
但事实真的如此吗?统计来看,近年来百合股份一直将研发投入比精准把控在3%-4%之间。
今年上半年,该公司研发费用同比增长%至万元,对应在总营收中的占比为%,与去年同期的%基本持平,低于2021年中期的%。若以完整年度来看,根据东财Choice数据,过去三年(2020年-2022年),该指标分别为%、%、%。
从研发人员的学历结构来看,百合股份的高学历人才占比并不高。2022年财报显示,公司总计拥有134名研发人员,学历最高的为研究生,仅有9名,占比%;而同期行业内汤臣倍健的研发人员中,研究生占比约为25%。
此外,当年上市时,百合股份实际募得资金为亿元。按原计划,这部分资金中的万元将用于研发中心升级建设,但公司后续变更募资用途,将原募投项目“研发中心升级建设项目”和“营销区域中心建设项目”变更为“总部办公及运营配套建设项目”。
今年4月,该公司又公告表示,拟使用不超3亿元的募集资金购买投资产品,占截至一季度尚未投入使用的4亿元募集资金的75%左右。
截至6月末,百合股份“新型海洋功能成分饮料、口服液智能工厂项目”投入进度为%、“补充流动资金项目”进度100%,但“总部生产基地建设项目”至今未有进展,加之“研发中心升级建设项目”被砍,这也意味着公司上市所募资金超7成未用于主营业务,与去年上市时宣传的募资6亿加码主业严重背离。
对于这其中的考量及如何保证自身竞争力,《国际金融报》记者曾向百合股份发函求证,但截至发稿未获回音。
成长放缓
在研发跟不上节奏、行业竞争愈发激烈的背景下,百合股份的业绩增速也在不断放缓,甚至已经在去年出现了增收不增利的迹象。
记者注意到,2020年至2022年期间,该公司营收同比增速分别为%、%、%,对应归母净利润同比增速则分别71%、%、-%。今年上半年,公司虽取得了营收、归母净利润双增长,但与背后的销售投入相比仍难言乐观。
数据显示,今年上半年,百合股份销售费用同比增长%至3978万元,其中的市场宣传费同比增长106%至1705万元,二者的同比增幅远高于营收及归母净利润增速。
这也意味着销售费用暴涨并未带来业绩的同等转化,反而会进一步吞噬利润水平。叠加管理费用、营业成本等增长,该公司上半年营业总成本达到亿元,较去年同期的亿元增长超38%。
于百合股份而言,如何控制成本,将广告投入有效转化为经营业绩、保持成长恐怕是值得深思的问题。数日前,有投资者在互动平台向公司董秘提问:感觉行业已经饱和、公司市场渗透率也达到高峰,未来的业绩增长点在哪里。
彼时百合股份方面回应称,公司将坚持以市场为导向的研发体系,及时根据终端的消费需求调整自身产品结构,不断推出新产品,满足日益增长的市场需求。
兜兜转转,公司将“球”又传回了研发……
-
百合股份,八成业绩靠代工在某社交种草平台搜索“百合康”,你会看到不同类型的产品推荐,比如葡
-
蒋忠胜(关于蒋忠胜简述),你们好,今天0471房产来聊聊一篇忠胜,忠胜简述的文章,网友们对这件
-
破解联防的最好办法(如何破联防)1、高位当差让中锋在三秒区外多活动在G突破时提前打断防守球员对其的干
-
女子夜晚“点外卖式报警”求助,民警火速赶到后…近日,北京一位女子“点外卖式”报警求助,怀疑下面藏有坏人。民警气喘
-
彻底火了!拍卖三天三夜,溢价超1300倍!正当市场在为李家沟北锂矿超1700倍溢价成交而惊讶时,相邻的马尔康加达
-
高中历史 改革题答题模板汇总!历史中改革题是很常见的题型,虽然每次题目都不一样,但是考察的内容都
-
中国不要的烟头、筷子、地沟油:出国后变黄金?引言“随手一丢”的烟头、用完即弃的筷子、滴滴留下的地沟油,这些在我
-
英吉利海峡一艘移民船倾覆已致6人死亡2人失踪49人获救【英吉利海峡一艘移民船倾覆已致6人死亡2人失踪49人获救】!!!今天受到
-
为稳定市场价格 土耳其宣布暂停散装橄榄油出口每经AI快讯,橄榄油是土耳其家庭日常生活的必备食用油,然而自6月以来
-
中央气象台继续发布强对流天气蓝色预警中央气象台8月13日10时继续发布强对流天气蓝色预警:预计8月13日14时至
-
大江时评:“新三样”走俏,折射“中国创造”加速跑电动载人汽车、锂电池、太阳能电池等“新三样”走俏海外,是我国外贸结
-
日本多地民众在福岛集会抗议核污染水排海据央视新闻报导,日本政府执意推进福岛第一核电站核污染水排海计划,引
-
安心过暑假!宝山这里开展儿童防溺水安全教育暑期是溺水现象的高发季,为加强对孩子的防溺水安全教育,提高孩子的安
-
彼德伯格俱乐部(关于彼德伯格俱乐部的基本详情介绍)1、《统治世界》是一部由何新编著的图书,2011年3月1日于中国书籍出版
-
物流行业相关概念股2023年名单一览(8月13日)物流行业相关概念股2023年名单一览(8月13日),2023年物流行业概念股有
-
身上湿气重了有哪些表现 体内湿气重的人)hello大家好,我是城乡经济网小晟来为大家解答以上问题,身上湿气重了
-
湛江海鲜粥排行榜?1 小粥鲜 这家砂锅粥店在湛江已经算是老店了。这家店的招牌是鲜虾艇仔
-
碟鱼头的做法 最正宗的做法(碟鱼头做法王刚)今天小鱼来为大家解答以上问题,碟鱼头的做法最正宗的做法,碟鱼头做法
-
叫花鸡是如何登上大雅之堂的?当年乾隆皇帝微服出访江南。不小心流落荒野,有一个叫花子看他可怜,便
-
国芯科技MCU产品成功突破,公司持续深耕自主芯片近日,国芯科技研发的新一代汽车电子MCU产品CCFC3008PT在公司内部测试
-
北京单列150亿货币政策工具额度支持灾后重建针对近期首都地区出现极端强降雨,引发洪涝和地质灾害等情况,中国人民
-
解码珠海基金:6年投资子基金及项目43个,探路股权投资“珠海模式”8月12日,珠海发展投资基金(简称“珠海基金”)成立6周年。
-
Mr. Miss、九连真人再登台 首播热度夺冠的《乐队的夏天3》值得期待吗当刘凹对着麦克风唱出“再见吧,我最爱的人”,第三季《乐队的夏天》(
-
九江:十九大以来,立案查处涉及医疗卫生领域问题125件、125人江西省九江市纪委监委日前曾就当地医疗卫生领域腐败突出问题开展专题调
-
河北大学医科学院分数线(河北大学医学部分数线)1、河北大学医学部招生简章河北大学医学部是我省培养医药及卫生管理人
-
Q宠猪猪头像(q宠猪猪)1、向好友索要猪猪蛋2 朋友有猪猪。2、生宝宝了可以送你一个3、可以去q
-
【每日一习话·实干笃行】在务实功、求实效上下功夫tcplayer{margin:0auto}@mediaonlyscreenand(min-device-pixel-ratio:2),onlys
-
2020年医保药品目录名单(2020年医保药品目录)很多人对2020年医保药品目录名单,2020年医保药品目录不是很了解那具体
-
山西岚县借“土豆宴”链条提升“舌尖产业”成色在山西岚县人的手里,一颗土豆(学名“马铃薯”)能变出多少花样?除了煎
-
市十五届人大常委会第九次会议召开8月11日,市十五届人大常委会第九次会议召开。示范区人大工委副主任、